El vendedor de opciones tiene el riesgo de perder en dos escenarios. En Los Gigantes tomamos medidas para mitigar el riesgo en ambos casos:
- El primer riesgo es que la empresa sobre la que se está vendiendo los contratos se declare en bancarrota. En Los Gigantes actualmente mitigamos este riesgo de la siguiente manera:
- Incluyendo ETFs en nuestro Core. Al hacer trading sobre un sector, o las empresas que constituyen un ETF mitigamos completamente el riesgo de que una sola empresa se quiebre. 😌
- Incluyendo tickers de empresas que consideramos sólidas, el ejemplo más claro: KO. Pero hay que tener claridad de que esta medida no es tan efectiva a la hora de mitigar el riesgo como la de simplemente vender contratos sobre ETFs.
- Existen otras medidas para mitigar este tipo de riesgo, por ejemplo adquiriendo un seguro a través de la compra de PUTs. Esta medida no la usamos activamente pero es importante mencionarla puesto que en algunos escenarios hemos recurrido a ella, y eventualmente podría ser una medida recurrente de nuestra estrategia.
- El segundo riesgo es el caso en el cual el vendedor de opciones necesite liquidez y se vea forzado a liquidar una posición que actualmente está en una zona de perdidas sin realizar. Para mitigar este riesgo le recomendamos a todos los miembros de Los Gigantes que antes de considerar vender contratos, se aseguren de tener un fondo de emergencia que sirva precisamente para proteger las inversiones en caso de un retroceso del mercado. Un ejemplo de cómo definir el fondo de emergencia: calcular todos los gastos necesarios para vivir 6 meses sin contar con ningún ingreso extra.
Tener este fondo de emergencia es casi que un pre-requisito para hacer cualquier tipo de actividad de trading, incluyendo la venta de opciones!
- Para ambos riesgos es vital hacer money-management (manejo de capital). En Los Gigantes continuamente mantenemos una posición de efectivo (cash) que nos da protección en caso de un retroceso considerable en el mercado. Esta posición de cash es ajustada semanalmente dependiendo del estado de nuestro portafolio y el sentimiento del mercado.
- Finalmente, cada miembro es responsable de su situación tributaria, pero es importante resaltar que el premium generado a partir de la venta de opciones no resalta por sus beneficios tributarios. Por lo tanto, es recomendado que al final de cada mes se destine entre un 20-30% del premium generado a un fondo de ahorro de impuestos. Los fondos sugeridos son: VTEB para personas que declaran en Estados Unidos, y AGG para personas que declaran fuera de Estados Unidos.